今年四月下旬，好不容易國內股市在睽違15年之後再見到萬點行情，可是卻讓人聯想到過去的歷史軌跡，當股市上萬點時，正是房市崩跌的時候，這樣的歷史會不會在今年重演呢？以現在居高不下的房市來看，確實讓人「居高思危」！翻開國內股市及房市發展史，在1986年之前，房市已經有兩波的景氣多頭，但是股市還處在萌芽階段，所以兩者之間是沒有交集的，可說是井水不犯河水，各走各的路。
早期股房兩市沒交集 井水不犯河水
直到1986年之後，由於資金行情氾濫、台幣升值等因素，股市一飛衝天，在1990年創下加權股價指數12682點的歷史紀錄，這也是至今都無法超越的股市天險。剛好房市也在1987~1989年之間再創第三波的歷史高峰，於是市場上開始有人解讀這是股市所帶動的財富效應（wealth effect）在房市發酵的結果，也就是說投資人在股市賺了錢之後，會將資金轉移到房市，這是國內股房二市首次有攜手同行的現象。
其後，從市場面觀察，只要股市有一段較穩定的多頭行情之後，房地產市場也會跟著連動，買氣跟著轉強，較早期觀察兩者之間的落差大概是半年，並有逐漸拉近的情形，甚至一度拉近到三個月以內，所以從此很多市場人士在分析房市走勢的時候，也開始將股市的變動納入觀察的重要指標之一。
只是在商言商，業界或是市場人士都是取有利於本身產業的指標來解讀，特別是當股票市場熱絡時，更是拿來鼓動民眾要加碼購屋；相對的，當股票崩跌時，業者就刻意略過不提了，但實務上面是，股市好，房市會受惠，股市低迷，房市也跟著受累！股市低迷 房市也跟著受累
經過15年的長期盤整，四月下旬，國內股市好不容易終於又見到曇花一現的萬點行情，這時股市似乎沒有太過興奮，反而讓學者與媒體拿來作文章，唱衰國內房市，因為在1997年及2000年國內股市都出現短暫的萬點行情，可是這樣的萬點行情並沒有帶動房市，反而看到房市慢性的崩跌，直到2003年SARS之後才進入最近一波的房市多頭行情。
當然，從時空環境來比對，有些市場現象是相類似的，像是超額供給、高空屋率、「高大深遠」的市場奇特現象、選擇性信用管制等等，但這並不足以說明現在股市上萬點，就是房市將崩跌的時候。最不一樣的地方是，低利率的環境、建商財務狀況好、低逾放比等，這些都是與過去大相逕庭之處。
政府政策是打房救股
若還是回歸到股房二市的連動性來看，過去10多年的房市多頭，不但沒有股市帶動或是衝擊房市的情形，這好像又回到1986年之前了。反倒是房市的蓬勃發展，讓市場游資轉向房市，進而壓抑了國內股市的發展，所以近兩年來，政府大力打房，與其說是為了維護居住正義，還不如說，某種程度是為了打房救股，希望資金能夠從房市轉到股票市場。
總歸一句，現在再看到股市上萬點，跟房市是否崩跌？關聯性是很低的，事實上在這波股市上萬點之前，國內房市已經疲弱不振了，今年接下來的走勢，市場普遍也不看好，股房二市還是會各走各的路！
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